近期，扬州天富龙集团股份有限公司（下称“天富龙”）更新线路了招股说明书，拟主板IPO上市，公征战行不跳跃12000万股。

钛媒体APP讲究到，IPO前夜，实控东说念主为天富龙“豪恣”注入优质钞票，而在注入钞票后，公司的事迹、现款流、债务水对等都极为优秀，然而公司为了上市却连百亿估值都不要。

为了上市，优质钞票“豪恣”被注入

天富龙诞生于2009年，由朱大庆、朱兴荣和天富化纤出资设立。罢休招股说明书签署日，朱大庆、陈慧佳耦总共握有天富龙79.3%的股权，况兼与朱大庆的侄子朱兴荣签署了关联一致行径性契约，因此朱大庆、陈慧佳耦总共领有天富龙93.9%的表决权，均为公司实控东说念主。

钛媒体APP讲究到，为了天富龙能告捷上市，朱大庆、陈慧佳耦出了不小力。罢休2020年10月31日的包摄于母公司鼓吹的账面净钞票24339.44万元，而2020年12月，天富龙内饰（天富龙前身）以24293万元的价钱收购了朱大庆、陈慧佳耦总共握有威英化纤100%的股权，上述往还险些平价转让。

而威英化纤在被收购前一个管帐年度末（2019年末）的钞票总数和被收购前一个管帐年度（2019年度）的商业收入、利润总数占天富龙内饰相应项成见比举例下：

也即是说，一家营收超14亿元，利润超1亿元的公司，朱大庆、陈慧佳耦平价转让给了天富龙。

这还没完，2021年7月，陈慧、上海熙元、陈坚3东说念主以总共握有天富龙科技47%的股权对天富龙进行了增资，增资价钱为32.194元/注册成本。

值得一提的是，天富龙科技2023年和2024年上半年完结的商业收入永别为61011.27万元、32652.85万元，占当期天富龙并吞报表后商业收入的18.29%、18.3%；净利润永别为13968.06万元、7964.02万元，占当期天富龙并吞报表后净利润的32.39%、35.38%。

可见，朱大庆、陈慧佳耦为了天富龙能上市，均向公司运送了不少优质钞票。

除了朱大庆、陈慧佳耦以外，朱大庆的侄子朱兴荣也向天富龙注入了优质钞票。2021年7月，朱兴荣、潘说念东、詹勇、刘海成、陶乃全、马文军、张子荣、卞蕾蕾、张立忠9东说念主以富威尔总共28%的股权对天富龙进行了增资，增资价钱为32.194元/注册成本。

招股说明书认知，富威尔2023年和2024年上半年完结的商业收入永别为21.25亿元、8.12亿元，占当期天富龙并吞报表后商业收入的63.7%、45.52%；净利润永别为13155.4万元、6402.24万元，占当期天富龙并吞报表后净利润的30.5%、28.44%。

抽象上述情形，不出丑出朱大庆、陈慧佳耦以及朱兴荣为了天富龙能告捷上市，可谓“尽心努力”。

“不差钱”

招股书认知，天富龙以离别化涤纶短纤维的研发、坐褥和销售为主商业务，产物布局由再生有色涤纶短纤维，拓展至离别化复合纤维及聚酯新材料，笼罩以“东说念主”为中枢的商务、出行、家居、健康顾问、穿着等场景。

被实控东说念主注入了如斯多优质钞票后，2021年-2023年和2024年1-6月（下称“叙述期”），天富龙永别完结商业收入28.57亿元、25.76亿元、33.36亿元、17.84亿元，净利润永别为51931.53万元、35795.18万元、43123.45万元，固然天富龙的事迹在波动，但公司每年都至少能完结25亿元营收和3.5亿元的净利润。

纵不雅天富龙的财报，就一个词“不差钱”。罢休2021年末、2022年末、2023年末、2024年6月末，天富龙的货币资金永别为47713.26万元、65690.47万元、61504.79万元、63462.18万元，短期借款永别为14345.4万元、6606.97万元、0万元、5033.61万元，况兼公司不存在弥远借款。也即是说，天富龙的货币资金饱和支付公司的借款。与此同期，叙述期内，天富龙的钞票欠债率永别为20.42%、19.78%、13.53%、13.37%，同业可比公司平均值永别为16.57%、21.32%、18.88%、18.44%，钞票欠债率已低于同业均值。

此外，叙述期内，天富龙利息收入永别为409.82万元、1165.3万元、1409.14万元、511.04万元，其中2022年和2023年，公司的利息收入均跳跃了千万元，确实“壕无东说念主性”。

更为杰出的是，罢休2024年6月末，天富龙未分派利润为16.93亿元，也即是说，就算股改以及现款分成等身分的影响，天富龙自2009年5月诞生以来，公司至少在打算上赚了近17亿元。

现款流方面。叙述期内，天富龙打算行径产生的现款流量净额永别为30736.83万元、33300.15万元、26961.24万元、3189.46万元，每年都有超2.6亿元的打算性现款流入。那么，如斯“不差钱”的天富龙为何还要上市？

为了上市，连百亿估值也不要

钛媒体APP讲究到，如斯“壕”的天富龙，如今为了上市，连百亿估值也不要了。据悉，天富龙提交的IPO报告稿于2023年6月被上交所受理，彼时，天富龙欲召募10.9亿元，公征战行股票的数目占刊行后总股本的比例不低于10%，也即是说，若天富龙告捷上市，公司的估值将达到109亿元。

令东说念主出东说念主料念念的是，2024年11月，天富龙更新线路了招股说明书，而该份招股说明书中，天富龙的召募资金情况如下：

也即是说，3亿元的补充流动资金名堂被天富龙“取消”了。超越要说明的是，天富龙刊行股票的数目未变，这也意味着，若以该资金上市，天富龙上市告捷后，公司的估值将为79亿元，同期，都集天富龙2023年4.2亿元扣非后归母净利润诡计，公司的市盈率将为18.8倍。

需要指出的是，天富龙在报告稿中线路，公司的同业可比公司永别为华西股份、江南高纤、优彩资源，Choice金融末端认知，罢休11月5日，上述公司的PE（TTM）永别为60.38倍、90.12倍、16.44倍，换言之，天富龙的市盈率仅高于优彩资源，远低于华西股份、江南高纤。濒临如斯情形世博shibo登录入口，为何天富龙还要“委屈求全”的上市？（作家｜邓皓天）