继奈雪之后，又一个新茶饮品牌到手上市。

4月23日，茶百谈（2555.HK）稳当登陆港股，尽管摘下了“茶饮第二股”的名号，同期亦然首个到手上市的加盟制茶饮品牌，关联词上市首日，茶百谈开盘即破发，低开10.06%，盘中跌幅最高跨越38.28%，放荡收盘，报12.80港元，下落26.85%，市值为189.1亿港元。而如果按照发售价17.5港元和刊行股本贪图，茶百谈刊行市值约为258.6亿港元，一天之间缩减了近70亿港元。

关于茶百谈上市首日的阐发，香颂成本CEO沈萌向南王人湾财社记者分析称，港股不看好在内地“炒”得火热的新茶饮板块，主如若因为其成长性和收益性较低。直营阵势的新茶饮成本压力大、资金盘活性不高，加盟阵势在商场竞争收敛加重的环境下，加盟商的贪图压力较大，新茶饮品牌与加盟商之间容易因利益产生矛盾，况且不管直营依然加盟，其增长王人严重依赖门店数目扩展，浑沌灵验的护城河。

此前早一步上市的“茶饮第一股”的奈雪上市首日也遇到破发，奈雪于2021年6月30日在港交所挂牌上市，刊行价为19.8港元，放荡当日收盘，股价下落13.54%，市值为293.63亿港元，不外在上市之后，伴跟着净利润握续亏蚀，奈雪股价收敛震憾下落，放荡2024年4月23日收盘，报2.28港元，市值为39.10港元，而奈雪直到2023年才达成首个年度盈利，净利润为1116.6万元。

在客岁7月放开加盟之前，奈雪一直王人是直营阵势，而茶百谈则是主打加盟阵势，一个成功赚的是C端销耗者的钱，一个是赚B端加盟商的钱。从贪图事迹的维度比较，茶百谈过往的净利润昭彰要好过奈雪。招股书清晰，2020-2023年，茶百谈分辩达成营收10.80亿元、36.44亿元、42.32亿元、57.04亿元，同期，净利润分辩为2.38亿元、7.79亿元、9.65亿元、11.51亿元。而奈雪2023年达成营收为51.64亿元，净利润为1116.6万元。

把柄弗若斯特沙利文的数据，2023年，茶百谈是中国第三大现制茶饮公司，占据6.8%的商场份额，排在蜜雪冰城和古茗之后，前两者分辩占据44%和7.8%的商场份额。

放荡4月5日，茶百谈的门店数为8016家，绝大大批为加盟店。在收敛扩展门店的流程中，茶百谈的门店营收情况比拟2021年有昭彰的下落。2021-2023年，茶百谈每家门店平均零卖额分辩为272.8万元、233.1万元、238.8万元，同期，每家门店的年均销量分辩为16.32万杯、13.89万杯和14.35万杯。

除了茶百谈外，本年，蜜雪冰城、古茗、沪上大姨均向港交所递交了招股书，当今仍在恭候港交所审核阶段。茶百谈上市首日的阐发是否也会在其他列队上市的新茶饮品牌身上“重演”，对此，沈萌以为，蜜雪冰城也许能走出更高的估值，蜜雪冰城的居品更万般，况且领有冰淇淋等毛利率更高的品类，自己定位极度明确，对准中低端销耗需求，因此相对估值能够会更合理，成长风险更漫衍。

采写：南王人·湾财社记者 詹丹晴shibo体育游戏app平台